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以太坊持续拥堵,FOMO过后DeFi将何去何从?

“DAO与NFT将是加密领域重要的应用场景。”

lazy - 以太坊持续拥堵,FOMO过后DeFi将何去何从?

“金融的本质是资金融通以帮助项目拓展更多应用场景。”

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本文谨代表作者个人观点,不代表火星财经立场,该内容旨在传递更多市场信

本文作者 |火星特约撰稿人Claire Wu,魔笛手技术开发社区创始人

原标题 |《FOMO过后DeFi将何去何从》

出品 |火星特约

火星荐语

从COMP到YFI,从YAM到如今的CRV,从暴涨千倍到一日崩盘,2020年的DeFi领域的疯狂让人有种梦回2017的错觉。FOMO情绪带动了DeFi整个板块的快速上行,DeFi的锁仓总值不断创新高,超过70亿美元。特别是预言机板块集体疯涨,预言机龙头ChainLink更是一举超越众多主流币成为全球市值第五大加密货币。

然而,DEFI异常火爆的背后是以太坊的拥堵不堪,以太坊网络上平均每笔转账费接近历史最高纪录。除此以外,在应用场景受限的情况下,风险日益增加。

DeFi还能火多久?本文分为四个部分,一起探讨DeFi的“危”与“机”。

正文:

最近,加密货币领域又裂变成了两大阵营——新晋币圈和古典币圈。

一不小心,老韭菜们就被划进了古典币圈。有人好奇地问,怎么区分古典币圈和新晋币圈?答案是,新晋币圈常用交易所的“自选”栏里,全部都是DeFi类的加密货币,而古典币圈的“自选”栏里,还是比特币,以太币这类市值比较大的老币。有一个做硬钱包的项目方表示,新韭菜“自选”栏里的那些币(见下图)一个都没有听过。What?难道“DeFi圈一天,人间一年”是真的?

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FOMO 情绪弥漫整个DeFi领域

没有比YAM这个项目更能让我们精确地理解“DeFi圈一天,人间一年”的含义了。

Yam Finance 推出次日,YAM代币价格在交易所里上涨到160美元,“农民”们争相在交易所买入LINK、COMP、MKR、LEND、SNX 等Yam Finance接受抵押的加密货币,令这些代币价格在短时间内大幅飙涨。从1亿到8亿美元,资金蜂拥进入YAM项目里的八个抵押池,锁定的资金总值疯狂上涨,速度惊人 …… 利息收益(见下图)相比PlusToken有过之而无不及,不稳定的年化收益最高可达5206652%,“郁金香泡沫”表示甘拜下风!

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令YAM剧情峰回路转的是一个叫“rebase”的操作过程。在rebase时,因为代码少了一个除法计算,无法令其数量正常裂变,重回系统原来设定的稳定币价格1美元,令涉及8亿美元的金融帝国瞬间崩塌,YAM市值在35分钟内迅速损失了6000万美元,之前大幅飙涨的DeFi代币价格也被打回原形。无数处于DeFi食物链底层,在二级市场接盘的新晋韭菜锤足顿胸,马上建起了维权群…… 可是,项目方可能表示自己一无所有,还远在他方,这个维权运动该怎么进行?

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短时间内,眼看他起高楼,当大家还在如“守财奴”般计算利息的时候,瞬间,眼看他楼塌了。Yam Finance 就像一个虚拟的金融游戏,FOMO情绪令项目方罔顾币民们的资金安全将项目匆忙上线(虽然他已经作出提示),FOMO情绪令玩家和接盘侠们甘冒资金归零的风险,用值钱的虚拟货币争相参与这个游戏。

YAM 项目只是近期DeFi热潮的冰山一角,这两天DeFi领域最大的瓜是充满传奇的CRV。CRV是以太坊上去中心化稳定币交易池项目Curve的平台币。CRV的价格在发布不久即冲上巅峰约53美元,当时市值已经超越以太坊。

币安CEO赵长鹏发推谈论CRV时(见下图),CRV在Uniswap上的价格为30美元。他指出,这意味着CURVE摊薄后的市值为900亿美元,CRV每天释放速率为200万(即6000万美元),市场绝对超出了理智。CRV在市场流动性较低,这将会导致其价格大幅波动。在供应量增加后,其价格可能会大幅下降,并提醒投资者要做好风险管理。CRV 现时报价为9.61美元,价格24小时之内从最高53.14到最低6.17,暴跌95%,再次成为“DeFi圈一天,人间一年”的真实写照。

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DeFi是以太坊的护城河还是“次贷泡沫”?

正如“冷月”所说,以太坊上的DeFi项目可以对不同DeFi协议进行聚合、链接、自由组合和叠加,比如,YAM 收益依赖于 YFI,YFI 收益依赖 AAVE,AAVE 收益依赖 COMP,COMP 收益依赖 MKR,各种各样传统金融玩法开始有了DeFi版本,稳定币、借贷、交易,锚定币,合成资产,杠杆交易,期权,保险,预言机…… 新产品层出不穷 (详见下图),以太坊社区因为共同的理念汇聚了雄厚的资金和众多富有创意的技术人才,他们在以太坊编织出一个DeFi新世界,为以太坊构筑起一道护城河,也吹起了一个 DeFi 的“次贷泡沫”。

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从比特币开始,区块链就被赋予了很强的金融属性,以去中心化的方式凝聚了世界各地爱好者的共识,无中生有地创造了千亿价值。以太坊更把这个功能普及到人人都可以ICO的程度。很多人希望把去中心化的理念扩展到各行各业,但是,公链的性能局限了大家的想象力,在以太坊诞生之后,各种各样区块链(公链)+ 的尝试均告失败。唯有在金融领域,从比特币→颜色币→ICO→DeFi…… 均能够令市场产生FOMO式的疯狂追捧。今天的DeFi,像极了2017年的ICO。从抢额度→项目上线→价格暴涨→上交易所→大户出货→韭菜接盘→市场汰弱留强,大部分项目崩盘,小部分项目不断壮大……

DeFi和2017年的ICO一样,不负众望,挽救了以太坊,同时令以太坊的gas达到了一个令人敬畏的高度,DeFi也和ICO一样,成了以太坊不可承受之重,中本聪希望将来矿工以交易费为生,而非仅仅靠区块奖励的愿景提早在以太坊实现了。在ICO狂潮中,FOMO情绪最后在V神、以太坊团队和其他大户砸盘以太币中结束,因此,有项目方表示要先于以太坊团队抛掉以太币离场观察,这次DeFi狂潮的终局会一样吗?不过,也有很多人表示DeFi游戏才刚刚拉开帷幕,因为很多公链还在摩拳擦掌,跃跃欲试,当中代表人物是孙宇晨,他们的DeFi项目正在或即将上线。

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金融的本质是资金融通以帮助项目拓展更多应用场景

虽然大家戏说韭菜的记忆只有7秒,但如果我们只视金融为割韭菜的零和博弈游戏,这个游戏越疯狂,离游戏终点就越近。金融的目的是促进系统里面的资金融通,从项目发币融资→提供交易渠道→抵押借贷→进一步资金融通促进系统里面的项目发展→为市场提供更大的流动性,这样系统里面的项目才能不断发展壮大。

ICO和DeFi为很多项目解决了融资,冷启动,提供交易渠道和抵押借贷的难题,可是,这些项目的平台币找到了除炒作之外的应用场景吗?我们回顾支付宝的发展历程,从开始作为淘宝网的支付工具,然后出圈成为很多国内网站的支付工具,之后跨出国门,成为中国国民跨境旅游的国际支付工具,最后成为连接万APP的支付平台,这其实是一个不断拓宽应用场景的过程,最终成就了蚂蚁金服这个独角兽。

比特币把自己定位为数字黄金,在量化宽松的大环境之下,吸引了大量圈外传统机构投资者、部分上市公司和高净值人士进场,比特币的整版广告甚至登上了传统权威刊物《金融时报》,比特币的持有者可以通过借记卡在很多现实场景消费,比特币可以成为交易和融资媒介,这些都是比特币的应用场景,虽然不同时期这些应用场景会有强弱之分,这取决于比特币资金池的体量及其价格的稳定性。

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DAO 与 NFT将是加密领域重要的应用场景

撇开充满FOMO情绪的DeFi项目,最近,有不少拥有真实应用场景的项目在默默耕耘,比如一些通用型的DAO平台和NFT(Non-FungibleToken非同质化代币)等。发展DAO平台的优秀项目方当属Aragon。Aragon 在2019 年底主网上线后,已有超过 5700 个地址创建/参加了约 1400 个 Aragon DAO,管理的数字资产达 700 万美元。【1】

每个区块链项目治理其实都需要 +DAO。随着 Aragon 的发展,DApp +DAO 正在兴起,如 DeFi 协议 Melon protocol、异构算力市场 SONM 和潮牌代币项目 Saint Fame 等,都采用 Aragon 来开展丰富的社区治理。【1】很多传统的慈善捐款,这次新冠疫情的物资捐赠和分发,如果采用 +DAO的形式管理,相信可以大大提高其工作效率和可信度。可以想象,DApp +DAO的应用场景非常广阔。可是,这个非常有潜质的项目最近因为以太坊实在堵得令人难以忍受而迁移到COSMO公链上。

NFT是另一个非常具发展潜力的范畴,主要应用在游戏、门票、艺术品、域名、收藏品、STO等领域。“加密猫 CryptoKitties”是早期最为成功的NFT案例。截至今日,加密猫已经发售了 280 万只,成交总额超过 3700 万美元。【1】NFT可以被设计成为传统游戏中独一无二的装备,也可以代表一幅印象派的数字艺术作品,在新冠肺炎肆虐的艰难时期,很多线下艺术创作和拍卖活动都被迫停止,相信NFT将会乘势取代这些传统线下活动而成为新的线上风口。STO更是一个发展潜力无穷的新领域,很多知名投行已经在密锣紧鼓地加紧布局。

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今天,DeFi已经成功把加密货币领域带入牛市,在FOMO情绪带动下,DeFi的锁仓总值不断创新高,超过了70亿美元。DeFi项目如Chainlink、Compound、Balancer等,都是将来不可或缺的基础设施。但是,如果以太坊的精英和科学家们把所有精力都花在FOMO式的炒作而忽略了应用场景的拓展,令gas持续高企,以太坊网络持续拥堵,而ETH2.0的实现又遥遥无期之际,只会令更多象Aragon这样的优秀项目方加快逃离以太坊,以太坊只会成为金融炒作和割韭菜的天堂,加密货币领域版本的次贷危机将有可能会在某个时刻降临。

注:【1】赶不上“流动性挖矿”?不如来研究下一个DeFi在哪儿(作者:黄雪姣 | 星球日报)

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