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传统交易所死不了:别急着卖掉平台币

持有CEX将被革命这种调调的,主要是看到了这波uniswap

大家好,我是佩佩,最近有看到一篇文章提到——CEX(中心化交易所)必须死,其实在今年随着defi的爆发,以及uniswap,balancer,1inch等这些通过自动做市算法来实现交易的去中心化交易所(dex)冒出头来,这样的论调不在少数。

lazy - 传统交易所死不了:别急着卖掉平台币

也确实今年这一波dex,除了手续费门槛稍高,体验度相比前几年以德那样的平台已经好很多,且随着热点项目层出不穷,关注度也在从传统的平台转移出来,包括时不时也能看到交易所里加密资产余额下降的新闻。

所以也不乏有V们认为传统的交易所将遭到“革命”,或者最后慢慢演变成纯粹的OTC平台。

目前的情势上来看,我们好像变得不太一样,但真的不太一样了吗,dex又真的能取代中心化交易所模式吗?

今天我们稍微来说道说道。

持有CEX将被革命这种调调的,主要是看到了这波uniswap的大火。

之前我们也多次介绍过,uniswap这样的平台,它不像传统交易所是基于订单薄的模式来定价的,所谓的订单薄模式,也就是交易双方分别挂买卖单,再由第三方进行价格撮合,比如我想在400刀的位置抛售10个ETH,那就需要对手买一单正好在400刀有大于10个ETH的单,才能全部卖出,否则要么挂单等待买家,要么降价,抛给出价便宜一点的买家。

而像uni这类的呢,它是根据资金池大小以及系统算法来定这个兑换比例,是完全没有挂单的,买和卖都是直接根据系统的价格比例,一次性完成,不过这里如果你一次性抛售的筹码过多,那就有一个滑点机制,这个意思类比到上面就是买单池的流动性不足以承接,有一部分需要降价或者涨价。

比如像下面我在网上找到的一个图:

lazy - 传统交易所死不了:别急着卖掉平台币

在uni上拿100eth兑换USDC,这里有显示滑点是4.25%,因为有这个滑点存在,本来按价格可以兑换19898个u,但实际上有可能只能兑到19790个u,少了100多u。

这个呢,一个是用户尽量减少做大额兑换,可以消除一些损耗,还有当资金池中做市资金越多,价格波动也会更平滑一些。

另外对用户来说可以设置滑点保护,如果滑点大于多少比例就停止交易,可以防止市场快速波动和网络时延对用户造成损失。

这样的机制,按dex奶王的说法有几点好处:

1. 对初期项目,不用考虑流动性问题,项目方存一个打底的资金,价格交易就能跑起来,而不需要上所后还要专门找做市商刷量,之前我们也讲过做市商的故事,这个成本不小,而且很多大所如果你交易量达不到多少还会有下架风险。

2. 对用户来说,如果项目方采用的是IUO(首次uniswap发行),会相对公平一点,因为大资金一股脑进来,价格成本都会拉上去,所以没那么容易进入

3. 开通了一个全新的流量渠道,新币可以从原来的需要交易所“带货”,转变成为社区小小的Kol就能推动,同时不管是从uni还是bal发行,都没有门槛和上币费,没有中间商赚差价,韭菜也可以少买点单。

但这些,是可以成为取代交易所的因素吗?

我的答案是否定的。

1. 其实之前我们有提过一个观点,这一波defi的最大赢家,很大可能就是这些传统的主流交易所。

一是他们在不少网红标的的大股东名单中赫然在列,不然coinbase今年发的两个考察名单中,那么多defi项目,还真以为是趋势使然吗,那可能就有些天真了。

二是目前defi这些玩法,对于大众还是有很高门槛的,不仅是学会使用还有资金面上,像很多挖矿项目,人家Kol直接丢一句话过来,没个两三万U别进场。

这导致的现状就是,可能一个挖矿账号背后对应的是几十个炒这个defi币的散户,而这也很正常,因为投机只要投对了,收益率是远高于挖矿的,这些炒家在哪里呢,显然是中心交易所啊,你说他们怎么可能会死?

另外,我觉得我们不要忘记的一点是,像三大这些,这也都开了好几年了,韭菜们沉淀到“赌场”的加密资产,已经使得他们成为行业中不可忽视的巨鲸,又何谈被消灭。

2. 把一切放到dex上,就一定更公平吗?我看也未必。

token是否有一个去中心化和公平的分发模式,只取决于项目方的理念,和放到哪个流量平台,并无直接关系。

像很多uni上的网红币,也都是传统的那种项目方和机构手里事先拿了一大堆,再散发一点筹码给到散户,就算是全部筹码都通过Uni或者流动性挖矿分发,谁又能保证,进场挖矿的大鲸和项目方背后没点py交易?

如果他们想掌控,有一百种方法把筹码置换到自家口袋。

3. 自动做市交易模式,也不是没有缺点。

首先它是低效的,就像上面说的,如果资金池没有足够的流动性,大资金是很难玩转。

其次做市商也是有风险的,当做市商提供流动性,某种角度来说,就像拿两个币做网格交易,如果这两者波动一直差不太多还好,如果一方特别强势,对做市来说,时间长了,满手都换成那个较差的币。

再者,我挺想问问,有多少人能接受使用不能挂单的交易所,模式上还真很难说能颠覆现在的所有。

其实这种算法交易,应该说最适合的是应用型小币,比如reddit发个社区币,或者voice这样的,就不走交易所,直接通过供需来定价。

defi虽说也有应用层面,但目前来看,炒作成分占比仍更高,或许初心太过理想,币圈的特性恐怕也是避不开“投机”二字。

当然了,上述也不是想否定defi市场,它们确实给我们带来了改变,如果说对CEX的影响呢,一个是未来的IEO可能不会再如以前那样香,毕竟现在有太多的代码,接盘侠们连轴加班都忙不过来,如果打着defi旗号再走老路就有点。。

二是新项目可以通过社区,通过这些网红潮流地,来打开市场,而不需要初期就需要抢占交易所资源,交易所稍少了点这部分营收。

结语

1. cex和dex会是长期的共存关系,中心化平台会跑路,同样的未来也会死很多dex,defi币。

2. 现在认为cex已凉的和19年6月认为山寨已死,有事烧纸的,是一拨人。

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