1. 首页
  2. 链圈头条

低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

牛市正在拐角处。

近三年来,比特币并未出现过大牛市。随着上一次牛市行情于2017年12月17日结束,大多数人还没有目睹牛市行情。此后,比特币价格一直未破新高,错过了上轮大涨的人,已经等待牛市太久了。无论是新入场的投资者还是比特币信仰者,最常问的问题就是“牛市什么时候来?”

然而,事实告诉我们,当第四轮牛市行情似乎即将起飞时,似乎发生了一些有趣的事情——周期正在延长。目前,我们处在一个持续的熊市和牛市运行前的阶段,或许,这种持续的熊市是由于比特币的采用、流动性增加和机构入场投资。随着更多资金的流入,波动性可能会降低,但这也是一种猜测,因为比特币被采用和流动性增加都不足以让比特币ETF获得批准。

不过,更简单的一种解释是,随着每一次牛市和熊市转换,比特币的周期都在延长。此外,在牛市启动前的阶段,比特币价格波动往往会趋向最小。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

比特币周期预示的牛市

比特币上一次牛市是在2017年12月17日,当时比特币创下19666美元的历史新高。当时的大牛市是ICO的繁荣催化的结果。

不难发现,投资者们对2017年牛市的怀旧情绪依然萦绕在加密生态中,主要原因是山寨币价值的飙升,根据下面的比特币周期表显示,在第三个周期中比特币暴涨了11600%,而一些竞争币甚至超过了这一增幅。因此,对2017年牛市的乐观情绪从未消失。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

要想理解“牛市什么时候来”,首先需要对BTC作为一种资产的表现有一个简要的了解。比特币和股票一样,也会经历周期:牛市和熊市一起构成了一个周期。到目前为止,比特币已经经历了3个周期,即3次牛市和3次熊市。根据上图显示,第一个周期共持续400天,第二个周期为1150天,第三个周期为1450天。显然,每一个完整周期所需的时间一直在增加,因此,尚未出现的牛市反弹可能仍然需要一些时间。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

▲ BTCUSD 走势 来源:Tradingview

根据初步观察,下一次反弹将在2022年底达到顶峰,因此,比特币价格现在正通过横向移动为这次反弹做好准备。

而且,值得注意的是,下一次反弹与上一次有诸多相似。2017年的加密货币牛市推动了ICO的蓬勃发展,而即将到来的行情上涨可能伴随着/引发DeFi的爆发,更具体地说,是治理代币。虽然DeFi的爆发才刚刚开始,还不清楚这是否真的会引发牛市。因此,这仅仅是猜测,也许,这种趋势像此前的STOs、IEOs一样,也会消失在人们的视线中。

但不管怎样,根据第四个周期中出现的虚线表明,比特币正遵循这一模式,并处于牛市周期的边缘。这条虚线将连接到下一个周期的峰值,即比特币的价格为每枚11.8万美元。

这一论断得到了著名比特币爱好者、Hypersheet联合创始人威利•吴(Willy Woo)的支持,他在其推特中表示,新冠病毒扼杀了比特币为牛市做好的准备,但是牛市即将到来。

“牛市结束的时间越长,最高价格(Top-Cap模型)就越高。一个长的横向积累带最终是一件好事。”

总而言之,下一轮牛市可能不会出现类似于2017年牛市的投资回报率,但它有望推动比特币价格走向6位数的区间。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

比特币波动性极低,市场将迎来转折?

除了周期规律,另外一个值得注意的现象是,在牛市启动的前期阶段,比特币价格波动性最小。

从312之后,比特币收复了全部跌幅,从3月份的不到4000美元飙升至减半前一周的9000美元。虽然比特币减半这一实际事件目前并未对价格产生任何大规模影响,但确实为加密货币开启了一个高度稳定的时期。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

▲ 比特币ATM隐含波幅(1个月,3个月,6个月) 资料来源:Skew

自5月初以来,比特币一直在8800美元至10000美元的区间内波动,只有短暂突破至10000美金大关,但并未能站稳。

此前的价格暴跌现在已成为历史性和前瞻性波动指标的一部分。

根据Skew市场的数据,比特币的隐含波动率指标在所有三个时段(1个月,3个月和6个月)均已下降至显著低点。目前的1个月比例为51%,是自2019年3月以来的最低点。过去3个月的比例从115%降至63%,而6个月的比例从110%降至71%,把周期拉的越长,可以看到每天都在下降。

隐含波动率是基于比特币期权合约的行权价格,来评估未来几个月比特币价格波动的可能性。另一方面,已实现波动率关注加密货币的历史波动率,加密货币的历史波动率也已降至2019年4月以来一年多以来的最低点。

比特币价格的波动和不活跃让人想起2016年,当时价格即将开始历史性上涨。尽管目前正处于牛市前阶段,但币价仍有小幅下跌。截至今日,一支新的周线蜡烛已经形成,然而,最近四支周线蜡烛图的收盘价都有所下降,显示出一种看跌情绪。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

▲ BTCUSD K线图 来源:TradingView

但是,有趣的是,连续3周每周看跌蜡烛形成三角形下降的格局。对于BTC而言,在下降的三角区都曾经出现过闪崩的历史:自2018年以来,BTC出现了两次下降的三角区,所有这些三角区均以比特币闪崩结束。但是,最近的一次崩溃并不像第一次那样严重。即使第三个下降三角区形成了也比第二个或第一个小得多,币价下降不会像之前的崩溃那样剧烈。

此外,21 WMA(21天加权移动平均指数)(上图橙色线)在牛市期间起到支撑作用,在熊市期间起到阻力作用;目前,它正在支撑价格,但考虑到看跌情绪,价格下跌后可能会进行重新测试。

21 WMA的重新测试价格为8274美元,在每天的时间范围内与200 DMA(200天平行线差指标)相吻合,这一点也证明了该水平为强支撑位。

根据CME比特币期权图表显示,从8280美元到9140美元的缺口也与下跌趋势相吻合,因此进一步支持了下跌的理论。因此,从这里开始反弹被认为是牛市的最佳起点。

lazy - 低波动率VS牛熊周期,比特币市场将迎来巨变?

▲BTC1! Futures Chart 来源:Tradingview

总而言之,虽然比特币在今年全球经济不确定性中扛住了考验,但在2020年余下的时间里,比特币将如何应对长期的极低波动率将是值得关注的事情,或许,正如投资者所期待的,比特币市场将迎来巨大的转折。

编译:圆圆

作者:Akash Girimath,Aakash Athawasya

参考链接:

Here’s why Bitcoin’s bull run will begin soon

Bitcoin’s upcoming bull run might be similar to that of 2017

Here’s what Bitcoin’s 3 consecutive bearish weekly candles signify

Bitcoin’s current low volatility is ‘striking’; Has the market changed?

免责申明:本站所发布文章仅代表个人观点,与链圈网官方立场无关,版权归原作者所有。

联系我们

微信:lianquancn    或扫码

邮件:mt@lianquan.cn

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

QR code