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数字人民币:争夺黄金定价权的突破口

数字人民币的推出,进一步加强了我国人民币国际化的进程,使我国具备争夺黄金定价权的坚实基础。

随着我国经济实力的不断壮大,人民币在世界上的流通范围越来越广。特别是在2016年人民币正式加入SDR(特别提款权)后,人民币的国际化程度又迈上了一个新的台阶。而数字人民币的发行以及运用又将进一步加深人民币国际化程度,成为争夺国际黄金定价权的突破口。

在历史上,英美等国在世界经济中占据绝对的主导地位,使得在建立国际黄金市场的过程中,黄金的定价标准主要参照美元和英镑。虽然当今世界经济格局早已发生变化,但在国际黄金市场上,黄金期货和现货价格依然是由美国和英国等少数发达国家所主导,存在“西方定价、东方交易”的现象。并且美国不断利用黄金定价权操控国际黄金价格,来维护强势美元,以攫取全球利益,致使美元信用不断降低。诸多国家加入“去美元”阵营,减少美元资产,提高黄金储备。特别是在新冠疫情影响下,美国于3月宣布开启“无限量化宽松”,进一步动摇了美元的世界货币地位,以及其所拥有的黄金定价权。

人民币是一种币值稳定的货币。即便面对“黑天鹅”事件,在世界各国纷纷采取宽松货币政策的同时,我国依旧坚持稳健的货币政策,确保了人民币币值的长期稳定性。在国际货币市场中,人民币独树一帜,稳步升值,极大的降低了他国持有人民币的成本。数字人民币作为一种人民币存在的新物理状态,颠覆了传统金融理论与实践,随着其新特性在国际金融市场上广泛应用,必将为人民币争夺定价权产生不可替代的重要作用,而数字人民币也将成为争夺黄金定价权的一个重要突破口。

一、“坚挺”的人民币

受新冠疫情影响,世界各国经济陷入衰退之中。10月13日国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》,预计2020年全球经济将萎缩4.4%,而中国经济将增长1.9%,是全球唯一实现正增长的主要经济体。根据国家统计局最新数据显示,我国第三季度实现同比增长4.9%,前三季度同比增长0.7%,经济增长已经由负转正。

而世界各国政府为了稳定经济,一方面尽力控制疫情,另一方面则采取宽松货币政策和财政政策刺激经济。根据IMF发布的《世界经济展望报告》,预计2020年美国GDP增速为-4.3%,较此前预期有所提升。但其国内形势仍旧十分严峻,大量企业倒闭,失业率居高不下。面对此种经济情况,美联储曾于3月宣布开启无限量化宽松政策以刺激经济增长。在现代信用货币制度下,货币发行量由中央银行控制,货币币值依赖国家的信用背书。而“无限量化宽松政策”必然导致货币超发以及国家信用的透支。自今年3月以来,美元指数从102点下跌到92点,跌幅达10%;而黄金价格则从1650美元/盎司,连续数日突破2000美元/盎司。美元的超发、滥发正在掠夺世界上每一个持有美元的经济主体。

在所有的投资品中,黄金同时具备着使用权与所有权,这与其他投资品截然不同。在拥有黄金进行保值的同时,投资者并没有丧失黄金的所有权,可以将其在外汇市场上兑换成世界各国的货币,一定程度上使黄金拥有了世界“硬通货”的特性。从一定程度上来说,黄金则在对冲风险、抵御通胀、保值增值上具备着天然作用,因此争夺黄金定价权是我国势在必得的。作为世界货币,货币的币值应该是稳定的。作为黄金——世界“硬通货”定价基准的货币,币值也必须是稳定的。美元作为当下最主要的世界货币,其币值稳定性并不过关。而反观人民币币值的稳定性,则体现在货币市场的汇率当中。随着美元的“无限量化宽松”,使得持有美元的成本大大提升。市场持有美元的疑虑更强,逐步转向追逐人民币。

同时,我国始终坚持独立和稳定的货币政策,金融大门有序开放。此举有效的保护了每一个持有人民币的主体,能够很大程度降低他国持有人民币的成本。并且,在国际贸易中,提升了人民币的国际认可度,夯实了人民币在世界货币中的“坚挺”地位。数字人民币的推出,进一步加强了我国人民币国际化的进程,使我国具备争夺黄金定价权的坚实基础。

二、数字人民币的国际化与黄金定价权

1、黄金定价权的争夺

黄金是全球金融体系的重要组成部分,是重要的战略储备资源和维系国际货币体系的根本。作为一种极具信用的资产,黄金一直是国家金融安全的最后守门员。正如马克思所说:“黄金天然不是货币,但货币天然是黄金。”这句话分别点出了黄金的物理属性与金融属性,与其他主权国家信用背书的信用货币有所不同,黄金的货币价值是本身所固有的,和平时期是贵金属,战时是保值的手段。中国自2014年起,成为世界上最大的黄金生产国、加工国即最大的黄金供给国,最大的黄金消费国即最大的黄金需求国,而我国却不又能有效影响国际黄金的定价,根据西方经济学的自由市场定义,最大的供给方和需求方却不拥有定价权,本身就不符合经济逻辑。

在历史上,英美都曾是主导世界经济的霸主,使得黄金这种特殊品的定价权亦被他们收入囊中。国际黄金市场分为现货市场和期货市场,黄金现货市场的定价地主要是英国伦敦城的黄金交易市场,而黄金期货市场的定价地则是美国纽约和芝加哥的黄金期货交易所。现货交易决定了黄金价值,期货交易决定了黄金价格的走势。故国际黄金市场长期存在着“西方定价、东方交易”现象。

当前,我国已经逐渐具备了争夺黄金定价权的条件。首先,我国经济实力为取得黄金定价权奠定了基础。从根本上说,一国的经济实力决定了该国货币的地位。通常实力越强的国家的货币币值也就越稳定,从而为其在黄金市场上争夺话语权创造了有利条件。我国是世界第二大经济体、人民币币值稳定且经济展现出强劲的增长态势,这些均为中国争取黄金定价权创造了先决条件。其次,中国黄金市场发展迅速。在2002年成立上海黄金交易所、2008年黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易、2016年上金所推出“上海金”,十几年来,中国黄金市场从小到大、从弱到强,实现了跨越式发展。而且我国的黄金生产量和消费量连续多年保持世界第一,上金所也成为全球最大的场内黄金市场。而黄金的特殊性在于全金融交易品种,理解了黄金就明晰了其他所有交易品种的经济规律。此外,人民币国际化程度的不断提高,必将助力国际黄金定价权的争夺。特别是借助数字人民币国际化之力,使人民币在更大范围便于流通,降低交易成本。数字货币结算体系也必将冲击现存的国际结算体系,进而有望改变当下的黄金定价权。

2、数字人民币的国际化

首先,数字人民币在国际上的率先推广,将占据先发优势。中国人民银行是最早研发成功、最早投入测试数字货币的央行。数字人民币由于布局较早,已经初具雏形。在1-2年内,数字人民币必将在全国、甚至全世界范围内开始运用。数字人民币作为人民币存在的一种新的物理状态,颠覆了传统金融理论与实践。

其次,数字人民币的国际化有助于优化跨境投资和贸易中的货币格局。数字人民币的应用能够降低交易成本、提高资金使用效率。数字货币体系下,所有的交易都可以点对点直接完成,绕开中间机构的交易节省了成本,加快了结算与清算的速度,使交易变得更加快速、便捷,大大提升资金的使用效率。数字货币以其极强的跨境流动能力,进而摆脱传统交易模式的掣肘,构建新的国际结算方式。数字人民币的国际化必将冲击现有的国际结算体系,进而另辟蹊径,走出一条争夺黄金话语权的突破口。

最后,中国应借美国内部各方尚未达成一致协议的窗口期,加快黄金定价权的争夺,抢占有利地形,并以此作为定价权的突破口。当前美国东部华尔街、西部科技巨头以及美国政府三方正在博弈数字货币体系的利益分配问题,一旦三方达成一致,美国将会凭借领先的科技水平快速发展数字货币。因此数字人民币如不能尽快推出,并在世界范围内建立起稳固的流通渠道,就很有可能被其他主权数字货币后来追上。

三、对策:运筹帷幄,循序渐进

1、要加快数字人民币的立法进程。为了更好的让数字人民币在国际化过程中发挥作用,建议加快对《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国人民币管理条例》等法律法规的修订,抢占数字货币制高点。

2、加大数字人民币试点范围以及加速数字人民币的推广普及。政府、央行应针对数字人民币进行人性化设计、简化操作流程、畅通流通渠道,使数字人民币能够更好的发挥作用。

3、合理配置国家外汇储备资源配比,适时减持美国国债的持有量,迅速加大黄金储备量。在百年大变局中,国家金融储备安全是第一位的,效益是第二位的,而黄金具备这样的特征,因此需要提高我国的黄金储备量。

4、建立完善的黄金交易市场,迅速扩大中国黄金市场占国内外黄金市场交易总量中的份额。并且要为交易市场提供便捷、快速、安全、流动性强的相关配套设施,如实物黄金安全的仓储空间。

5、大量培养具备数字货币、黄金专业知识的专业人才。努力打造金融领域专业化人才队伍,为我国数字人民币发展以及黄金定价权的争夺提供动力。

6、运用数字人民币的便捷手段,向全社会各阶层提供投资黄金的渠道。除了增加官方的黄金储备外,同时也要增加非官方的黄金储备,大力提倡“藏金于民”。

四、总结与展望

在百年巨变的众多不确定因素下,国家金融安全是出台所有经济金融政策的重中之重。而黄金自身特性使得它成为一国金融体系最后的守门员,上至国家下至普通百姓黄金都是最重要的金融安全资产。我国的黄金生产、消费都保持在世界第一的水准,因此我们有理由、有条件争夺世界黄金定价权。而数字人民币的国际化红利,必将进一步提升人民币国际化水平。我们应借此契机提高我国在世界黄金市场上的话语权,将数字人民币转化成争夺黄金定价权的突破口。

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