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流动性是价格的真相

围绕流动性链条会出现爆发的企业和产品。

lazy - 流动性是价格的真相

文/小野Savage

最近持续跟一些圈内的朋友交流,对市场、加密货币、技术生态有了新的理解,在这里做一个简单的整理和记录。

摘要:

1.技术不是护城河,生态才是,适用于泛科技泛互联网,包括加密货币

2.流动性是价格的真相,围绕流动性链条会出现爆发的企业和产品

技术不是护城河,生态才是

总有人问,到底什么是加密货币的价格支撑,大部分人认为比特币虚无缥缈,不像股票一样有业务支撑,也有人不看好以太坊,觉得供应量无上限。但不管是比特币还是以太坊,我认为都可以归结到一个逻辑——生态护城河。

这个逻辑有点虚,而且不一定对,下面是一些不着边际的分析。

苹果/安卓/Windows/Linux

提起区块链,我们总说区块链技术多牛逼,诚然,技术是任何所有项目的运行基础,但我一直不认为技术是最重要的东西,或者说,前期靠技术,后期靠运营/生态。

早期技术确实非常重要,一个产品好用或者不好用,差异是非常大的,比如说早期的苹果和安卓之间,差异就非常明显,苹果原先遥遥领先,而现在安卓明显跟上来了。越到行业后期,技术的同质化就越严重,只有形成生态才能存活下来,比如安卓上有足够多的应用,苹果上有足够多的应用,最后移动端就分化成这两大阵营了。最后到底选择哪个生态,取决于用户对哪个生态的依赖更多。

这个道理对Windows、MacOS、Linux之间也是一样的。

ETH/Chainlink/Ripple/EOS

具体到公链和加密货币,这里的生态,包括基于底层开发的软件应用和开发者,硬件,用户习惯等一切能够跟底层/公链联系的东西。转账速度、TPS数只是最基础的技术指标。

两年前的“公链运动”,大家都喊着打败以太坊,做新的公链,但两年下来,基本上90%的公链无人问津,且不论他们是否真的有自己的技术。两年后,做公链的开发者大部分回归了以太坊,这不一定意味着以太坊技术最牛逼,可能只是以太坊的开发者太多了,上面的应用太多了,可以说,以太坊已经圈住这些人了。

再说一个例子,最近很火的项目,Chainlink,很多人说这个项目很妖,开始我也不太看得懂这个项目,做预言机的。最近发现很多公链项目想做DeFi预言机首选Chainlink,才逐渐理解了价格上涨的逻辑。我对LINK的印象是,他们总是跟很多机构合作,包括谷歌、波卡、BSN,合作一切,他们把自己变成了一个插座,可以接入很多数据,而又因为他们有很多数据,所以会有越来越多的项目来找他们,慢慢的这些项目和机构就变成了LINK的生态。这就是LINK上涨的基础逻辑,其余的市场炒作是其他资金的力量,只要有这个基础逻辑在,LINK价格保险不会太差。

lazy - 流动性是价格的真相

附Link生态项目库链接:

https://chainlinkecosystem.com/ecosystem/

跟LINK运作逻辑上很类似的一个项目,是瑞波Ripple。这个项目我了解不多,瑞波的公司的操作跟市场上推崇的“去中心化”背道而驰,就是把项目做起来然后不停地卖币,从最开始的白送,到后面的几分钱,最后居然涨到了15块钱,大家觉得完全无法理解。瑞波跟LINK的相似之处在于,瑞波跟很多金融机构和银行都有合作,团结一切可以团结的力量,把这些传统的巨头变成自己的生态,这就导致如果大家想用他这个系统,可能就要或多或少持有一些XRP。

这几个案例我们可以看出,技术是不是牛逼,是不是足够去中心化,都不是最重要的护城河,也许比特币我们可以说“去中心化”是他的护城河,但“时间”也是它的护城河,它是第一个做出来的博弈机制设计得足够好的crypto,龙头的品牌效应显着,理所应当。

所以,后续看项目前景的逻辑之一,就是项目生态是否繁荣,或者项目方对生态的支持力度是否足够。

这里我举一个反面案例,EOS。EOS一度也是非常火爆的项目,有很多开发者都很喜欢EOS,但是blockone和BM对中国的开发者并不好,官方自身的产品开发进度也很一般。不是说EOS上就没有应用了,主要你有应用也没有人去玩儿,生态是以应用和产品为基础的,但是如果没有流量生态也就那样,这个生态就不够强大。如果一个项目生态不是特别繁荣,支持的力量不够多,那可能他这个项目最终很可能会萎靡下去。相比EOS来说,我会更看好polkadot、solana之类的公链吧。

这个逻辑对于“产业区块链”也同样成立,一个项目只要上了蚂蚁链,它的所有业务上下游都会被蚂蚁绑死,要把业务迁移出来很难,而且上了蚂蚁链就上不了腾讯链,生态互斥,最后,产业区块链的竞争也会慢慢趋于生态竞争。

流动性是价格的真相

第二个感悟是流动性是价格的真相。

为什么这么说呢?2020年是非常特殊的一年,因为疫情,全球金融市场都经历过一次血洗,比如说312比特币暴跌到3000多刀,比如原油期货的负价格,一个公认的原因就是全球流动性萎缩,股票、黄金都崩了,整个市场都缺钱的时候,价格就支撑不住了。

目睹这个过程,对我来说是一次从内到外的心灵震撼。

lazy - 流动性是价格的真相

最近股票和加密货币市场的暴涨,也是因为流动性又回来了,联储大放水,short fiat currency。

基于流动性重要性的前提下,朋友分享了DEX、二三线小所、一线大所的价格逻辑,三种类型的交易所所提供的流动性和资金量是不同的。

长江的源头是涓涓细流,初生的项目流动性都很差,uniswap这一类DEX就会最好的去处,项目慢慢发展,就会被二三线小所截流,如果截流成功,很可能就会形成支流,币安和抹茶早先就是这样野路子起来的。三大所则在这个基础上加了个“三峡大坝”,上了三大所之后,项目的流动性理论上就会变得好很多。再好一些,就可以像BTC ETH这样,获得源源不断的流动性。

再就是关于BTC、ETH、USDT,这三者已经成为加密货币市场的锚定币,这是市场的选择,它们的流动性是最充足的。基于BTC、ETH、USDT的交易对都很多。很多人总幻想着USDT要爆雷要崩,我个人认为现在这种可能性已经比过去小了很多了,是因为市场已经接纳了,USDT的利益关联方太多了,如果爆雷,交易所首先就会被影响。

最后是关于一些altcoins,感觉最近到了altseason了,我对小币没有太多的偏见,在流动性低和信息差较大的时候买入,流动性上来了信息差变小的时候卖出大概是最近的策略。

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