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芒格:对于投资,我目前非常恐惧

芒格的建议。

作者:查理·芒格

来源:《和泰坦的内部对话》的采访

如何保持年轻

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Sabrina:查理,你保持年轻的秘诀是什么?

芒格:我曾经想过缩短我的寿命,而不是延长它。因为我害怕当我老了,会花很多时间在养老院里流口水,我想人为减少那样的时间。所以总是吃很多植物奶油、动物脂肪和糖之类的东西,但那一点也没用,我还是一直活着,直到现在。于是我开始思考这个问题。

有一次,我的朋友过生日,请了一个非常有名的哈佛医学院教授过来。我想起我和我朋友在大一都长高了8英寸,就问教授,长寿和晚熟是不是有什么联系?教授也不知道,他说他得查一下资料才能告诉我。一个星期后,教授发了一堆研究报告给我,肯定地告诉我:不论男女,青春期来得越晚,寿命就会越长。

我知道这个新知识后太高兴了,很想炫耀一下。当天晚上,我遇到一位年轻可爱的女士,她大概60岁。我告诉她:「你知道吗?晚熟和长寿之间存在非常显著的相关性。」她盯着我说:「查理·芒格,你这个混蛋,为什么要告诉我这个?我10岁就来大姨妈了!

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2020年该贪婪,还是该恐惧

Sabrina:查理,你和沃伦总是告诉我们,别人贪婪的时候,我们要恐惧,别人恐惧的时候,我们要贪婪。2020年,你是恐惧还是贪婪?

芒格:在这个傻瓜都能暴富的时候,我不考虑这个问题。现在有很多愚蠢错误的行为,那些不谨慎的人终有一天会面临最大的危险。

Sabrina:目前你对于投资是恐惧还是贪婪?

芒格:我非常恐惧。也许听起来太夸张了,但当我看见全球政府在公共投资和私人投资领域,都出现一些不负责任的投资时,我认为,这种对经济的短期救助未来可能反而会让我们陷入困境。

Sabrina:你曾经当过空军,退役后又去了哈佛法学院,然后你就成了这个时代最优秀的投资人之一。你的投资业绩非常好,曾经连续十四年是市场收益的三倍。你是怎么做出这些决策的?

芒格:我的决策体系非常简单,我称之为「系统化的反常识」。去除传统思维中愚蠢的部分,就得到了「反常识」。大多数人还在沿用传统思维,而我尽量避免愚蠢。虽然不是每次都成功,但我的胜率比大多数人高。每个人一生能遇到的机遇是很少的,人生就是这样。碰上好的机会非常难得,最好的方法就是,不要犹豫,轮到你的时候分一大块蛋糕。我就非常擅长干这种事。

Sabrina:好的机遇是什么样的?

芒格:它看起来是确定无疑的。

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如何管理家族财富

Sabrina:你会怎么为你的子孙后代投资?

芒格:每个商学院都告诉我们,要分散化投资,但我认为分散投资简直蠢透了。我只对投资一些优势明显的公司有兴趣,所以我不会死守常规。如果有三项这样的优质投资,对于任何家族来说都足够了。

如果一个人不懂投资,他可以进行充分的分散化投资。但是,如果你真的了解你所投资的公司,三项投资就足够了。对于芒格家族来说,伯克希尔、COSTCO和李录的亚洲基金三项投资就占到了所有资金的90%。

芒格的建议

Sabrina:你有什么可以和我们分享的建议?

芒格:我有一个永恒的秘诀——顺其自然,接受挑战,努力保持理性。

如果仔细检视那些被错失的机会,你会发现,我们自己的愚蠢所造成的麻烦,比别人蓄意破坏所造成的麻烦多得多。所以我们要持续不断地对抗愚蠢。这是一件非常有建设性的事情,也很有趣。

这个世界上有太多愚蠢的事,我们应该不断反思,打败愚蠢,得到理性的结果,这个过程很有意思。所以,我认为我们需要做的事情就是顺其自然,接受挑战,同时保持理性。

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