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过去一个月,DeFi板块有那些规律?

DeFi 在过去一个月里,经历了哪些风云般的变化?

本文回顾一下 DeFi 在过去一个月里,在 DeFi 热浪中,哪些风云般的变化。从历史中学习,积累经验。

先回顾一组重要数据:

4月14日,DeFi 总市值10亿美元。

6月9日,DeFi 总市值达到20亿美元。

6月16日,COMP 开启借贷即挖矿,掀起 DeFi 热潮。

6月25日,DeFi 总市值超过了60亿美元。

7月4日,DeFi 总共市值66 亿美元。

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DeFi 总市值从10亿到20亿美元,用了将近2个月时间;DeFi 总市值从20亿到60亿美元,仅仅用了16天,可见DeFi爆发起来危机多大。

而开启 DeFi 市值疯狂增长的关键点是,COMP 的借贷即挖矿。带来了疯狂,吸引了资金和用户的入场,也为区块链带了曙光。

这里回顾一下,这从20亿到60亿过程中发生的点滴,以及变化规律。

一、DeFi 的热潮,用户进入Uniswap赌博场

DeFi 这个热潮,从COMP到BAL,从头部DeFi到尾部DeFi,从以太坊到波场和柚子,从优质项目到垃圾项目,算是走过了一轮。

如今,新项目较少了,然而新入场的用户去了哪里呢?

一部分人去了Uniswap淘金,掏出一个优质项目,分分钟翻倍,到也可能分分钟归零跑路。

毕竟Uniswap上上币没有审核和限制,可谓鱼龙混杂,还是有人淘到了“金子”,当然也有不少人成为了别人的肥料。

没有三板斧,玩Uniswap风险还挺大的,搞不好就是一个群里的几百人互割。

下面说一说轮动的规律。

二、轮动的规律

ETH上的DeFi,从头部到尾部。KNC和LRC的币价在COMP的中后期开始上涨,而AST在昨天醒来了一轮暴涨,涨幅一度达到35%。

可谓,一个热点之下,带动整个板块,规律是:先头后尾。

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EOS 上的 DeFi,有两个比较有名气的VIG和PIZZA。VIG在COMP开启交易挖矿以后,也是开启来自己暴涨行情,不过关注的人少。昨天之后,PIZZA也拉了一下,不过没有什么成交量。

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TRX上的 DeFi,有JST和oks,oks是TRX上的爆款项目,但被孙宇晨一句话给说凉了。之后JST也来一下。

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总的规律,从公链看是,ETH为主传导EOS和TRX;从项目看是,从头部项目传导尾部项目。

关于DeFi,再次引用这张图,DeFi才刚刚开始。

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DeFi才刚刚开始,为抓住机会,看看DeFi如何估值。

三、DeFi 的估值

在当前加密领域,能产生现金流的项目还不多,除了中心化的交易所和主流公链之外,能产生实质现金流的主要是一些DeFi项目。

那么,如果按照传统金融的市盈率方式,我们是否能够给予DeFi代币进行估值?先看一下。

市盈率(PE)PE 的公式为「每股市价(P)除以每股盈利(EPS)」,该模型是当前证券市场上运用最广泛的指标之一。它以股票价格和每股收益的比率来反映公司的价值,体现公司未来的盈利能力。

市盈率高的资产通常意味着两种可能:「该资产被高估」或「投资人预期未来股价上涨空间大」。反之,如果资产的市盈率低,则意味着市场认为:「该资产被低估」或「对该资产未来增长的期望较低」。

根据平台Token Terminal统计的市盈率,整理了一部分项目市盈率,如下图。

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从PE上看,带入到 DeFi 项目中,会发现这差距太大,可比性较弱。

因此,市盈率这个方法肯定存在问题,不完美,只能成为我们了解DeFi协议价值的一个补充方式。

其实市盈率的方式,在互联网产品上已经不适用了。比如PayPal常常高于市场平均市盈率,在过去很长一段时间,市场溢价都显著高于其他行业股票。

到底是什么原因导致了投资者对其长期形成了“溢价”?其实华尔街资本在计算PayPal估值的时候都会额外计算一个数值,就是用户基础*裂变系数。

DeFi 产品还处于早期,如果用用户基础好像也不够,毕竟现在区块链市场的用户基础太少了。

因此,DeFi产品的用户增长率和资金增情况,可以作为一个参考指标。

关于DeFi的估值并没有一个有效的方式,只能不断在实践中应用。

给自己挖个坑,将定时统计更新部分DeFi产品的数据,具体数据纬度会做调整。

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